Kodex Securities – ETF Faktoranalyse

Überblick

Der Kodex Securities (ISIN: KR7102970001) ist ein börsengehandelter Fonds (ETF). ProFactorInvest analysiert die im ETF enthaltenen Positionen nach dem wissenschaftlichen 8-Faktoren-Modell und aggregiert die Faktor-Scores gewichtet zu einem Gesamtprofil.

Faktorprofil

Die enthaltenen Unternehmen im Kodex Securities ETF zeichnen sich durch sehr attraktive Bewertung sowie attraktive Dividende aus. Schwächen im Portfolio: schwaches Wachstum und sehr hohe Verschuldung und sehr hohe Volatilität und schwaches Momentum.

Faktoren im Detail

Bewertung

Mit einem Z-Score von 1,33 wird die Bewertung des Kodex Securities als sehr gut eingestuft. Das durchschnittliche Kurs/Gewinn-Verhältnis (4,7), Kurs/Buchwert (0,9), Kurs/Umsatz (0,3) sowie das Kurs/Cashflow-Verhältnis (2,7) zeichnen insgesamt ein attraktives Bewertungsprofil und deuten darauf hin, dass Anleger vergleichsweise günstig Zugang zur Ertragskraft der enthaltenen Unternehmen erhalten.

Wachstum

Mit einem Z-Score von -0,64 zeigt der Kodex Securities ein eher schwaches Wachstumsprofil. In den Einzelkennzahlen ergibt sich ein 5-Jahres-Umsatzwachstum von 659,5%, ein 5-Jahres-Gewinnwachstum von 84,1% sowie Analystenschätzungen von -11,8% (EPS) und -4,9% (Umsatz). Dies deutet auf eine zuletzt eher verhaltene Wachstumsdynamik des Portfolios hin.

Profitabilität

Mit einem Z-Score von 0,29 weist der Kodex Securities ein insgesamt gutes Profitabilitätsprofil auf. Konkret liegt die Gesamtkapitalrendite (ROA) bei 1,6%, die Nettogewinnmarge bei 7,7%, die Bruttomarge beträgt 94,4% und der Kapitalumschlag 0,2. Damit erscheint die Profitabilität des Portfolios insgesamt stark.

Verschuldung

Das Verschuldungsprofil des Kodex Securities zeigt sich mit einem Z-Score von -1,60 deutlich belastet. In den zugrunde liegenden Daten beträgt das Verhältnis Schulden/Marktkapitalisierung 620,8%, der Verschuldungsgrad liegt bei 81,5% und das Verhältnis Schulden/Vermögen bei 42,3%. Insgesamt weist dies auf ein erhöhtes finanzielles Risikoprofil hin, das besonders in Schwächephasen relevant sein kann.

Stabilität

Mit einem Z-Score von -1,26 zeigt der Kodex Securities ein deutlich belastetes Stabilitätsprofil. In den zugrunde liegenden Daten liegt die Umsatzvolatilität bei 90,0%, die Gewinnvolatilität bei 79,3%; die Kursvolatilität beträgt 77,1% über drei Monate und 69,0% über zwölf Monate. Insgesamt weist dies auf eine erhöhte Schwankungsanfälligkeit hin, die insbesondere in Marktstressphasen relevant sein kann.

Dividende

Mit einem Z-Score von 0,74 weist der Kodex Securities ein insgesamt gutes Dividendenprofil auf. Die Dividendenrendite der vergangenen zwölf Monate liegt bei 3,4%, die durchschnittliche Rendite über drei Jahre beträgt 4,2%. Das Ausschüttungsniveau erscheint damit für einkommensorientierte Anleger insgesamt attraktiv.

Momentum

Mit einem Z-Score von -0,61 deutet das Momentumprofil des Kodex Securities auf eine eher schwache Kursdynamik hin. In den Einzelkennzahlen ergibt sich ein 3-Monats-Momentum von -36,1%, ein 12-Monats-Momentum von 21,9% sowie ein Abstand zwischen 200- und 50-Tage-Linie von -2,1%. Dies signalisiert eine zuletzt eher gedämpfte Entwicklung der enthaltenen Aktien.

Faktoren-Übersicht

• Bewertung: Sehr stark (Z-Score: 1,33)
• Wachstum: Schwach (Z-Score: -0,64)
• Profitabilität: Neutral (Z-Score: 0,29)
• Verschuldung: Sehr schwach (Z-Score: -1,60)
• Stabilität: Sehr schwach (Z-Score: -1,26)
• Momentum: Schwach (Z-Score: -0,61)
• Dividende: Stark (Z-Score: 0,74)

Methodik

Die ETF-Faktoranalyse auf ProFactorInvest berechnet für jede Einzelposition im ETF die 8 Faktor-Z-Scores (Bewertung, Wachstum, Profitabilität, Verschuldung, Stabilität, Momentum, Dividende, Größe) und gewichtet diese entsprechend der Positionsgewichtung im ETF. So entsteht ein repräsentatives Gesamtbild des ETF-Portfolios. Mehr zur Methodik.

Häufige Fragen zum Kodex Securities